Оценка состояния бизнеса
В случае организационно-правовых изменений в коммерческой организации может возникнуть необходимость в проведении адекватной оценки стоимости акций или долей бизнеса. Чтобы получить такую оценку, необходимо обратиться за услугами к независимому эксперту.
Специалист поможет собственнику компании и (или) акционерам определить оптимальные решения с точки зрения юридической грамотности и экономической целесообразности. Буду предложены наилучшие варианты, хотя выработанные решения могут не совпадать с интересами всех заинтересованных участников.
Такая же оценка проводится в случае полной ликвидации предприятия. Это необходимо для распродажи имущества и перераспределения вырученных средств. Задачей специалиста в этом случае является выработка вариантов разделения активов с наименьшими материальными потерями.
Размер конкретного пакета является очень важным фактором, который следует учитывать при оценке стоимости бизнеса. Например, если это конкретной пакет, то номинальная стоимость будет больше, так как будут учитываться премии за право руководства и управления компанией. Размер такой премии может достигать 30-40 % от средней стоимости акций. Если же имеет место продажа не контрольного пакета акции, то возникнет необходимость применения скидок в размере 20-30 %.
Ликвидность также является важным фактором, который необходимо учитывать. Наибольшая ликвидность характерна для акционерных обществ открытого типа. Что касается акционерных обществ закрытого типа, то степень ликвидности акций здесь невысока из-за того, что акции компаний не участвуют в открытом обороте.
Может также проводится сравнительный анализ, в процессе которого компания оценивается как единое целое, потом совокупность объектов. Это эффективный способ оценки, который дает реальную информацию для управленческих решений.
При определении стоимости акций определяется стоимость бизнеса на текущий момент и в конкретной ситуации. Если сказать точнее, то определяется стоимости определенной доли бизнеса, которая соответствует оцениваемому пакету акций. Оценке могут подвергаться как привилегированные, так и простые акции, вне зависимости от типа акционерного общества.
Оценка акций компании может также проводиться в следующих случаях:
• при купле-продаже;
• при присоединении нового пакета акций к существующему капиталу юридического лица;
• при передаче компании в доверительное управлении;
• при определении рыночной стоимости для получения кредита.
Что касается рыночной стоимости, то здесь подразумевается максимально возможная цена объекта, по которой его можно потенциально реализовать на открытом рынке с учетом отсутствия форс-мажорных обстоятельств у всех сторон. Под этим подразумевается, что ни продавец, ни покупатель, не обязаны совершать сделку.
При оценке акций за основу берется их способность, как финансового инструмента, принести в будущем прибыль. В качестве прибыли можно рассматривать дивиденды и стоимостный рост самих акций, который может быть вызван укреплением финансовых возможностей компании-эмитента.
Применяются следующие методы для оценки акций: дисконтирование денежного оборота, метод рынка капитала, капитализация прибыли и метод чистых активов.